减持空头仓位，南昌角钢助推了价格回升

    目前宏观政策偏暖，央行降准落地，释放1.2万亿长期资金，南昌角钢市场流动性有望边际宽松;同时随着地产政策底出现，终端需求有边际修复预期。不过近期关于恒大美元债违约的消息也在不断发酵，由此带来的一系列连锁反应难以迅速消除。因此，仅依赖于消息面等利好预期提振，进而推动反弹的基础并不牢固。在需求淡季的大环境下，下游终端还是持谨慎观望态度，主要以按需采购为主，库存多的商家也还是以去库保成交为主。综合考虑，此轮反弹高度和时间面临不确定性，建议贸易商谨慎追涨。

      南昌角钢市场平稳运行，考虑到环保督察导致焦企开工率难有提升，部分钢厂限产力度较大影响焦炭需求，短期钢焦双方僵持的格局难改。随着期货盘面持续飘红，成材小幅拉涨，废钢市场信心得到有效提振，近日国内市场稳中偏强运行。

    前期钢材价格大幅下跌后，市场看跌情绪基本释放完毕，商家开始频繁入场抄底;最后，从供需面数据看，供应持续处于低位，同时库存维持下降趋势，消费韧性偏强，对价格形成支撑。”

　　而期货市场除了供需方面因素外，还受到了期限之间贴水价差过大和多空持仓头寸的影响。五矿期货行业分析师赵钰表示：“房地产融资端有所放松是本轮市场反弹的基础，在政策暖风下市场需求预期好转。同时期现市场基差较大，由于前期市场对下游需求预期过度悲观，期货合约与往年相比贴水较多，此次市场悲观情绪缓和后，期货贴水开始修复，价格开始反弹。”

　　另外，赵钰表示：“今年主力合约持仓长期居高不下也是行业关注热点，前期多空双方较为坚持，此次下游预期好转后，无交割能力的产业客户开始减持空头仓位，也助推了价格回升。”

　　而对于钢材价格周五的回落，分析师认为主要是受到国家发展改革委价格司再次对煤炭市场价格形成机制调研会议的消息影响下，  南昌角钢期货主力合约跌停的连带。